国内酒旅行业正迎来新一轮激烈竞争，京东、阿里、美团三大巨头通过战略调整与资源整合，对酒旅市场展开深度布局。在这场“三国杀”中，同程旅行凭借独特的流量优势与轻资产模式占据一席之地，但也面临着供应链掌控、市场竞争加剧等多重挑战。  

1. 酒旅行业格局重塑：巨头入局与战略升级

• 京东：零佣金策略抢占市场  

  2025年6月18日，京东推出最高3年“零佣金”的“京东酒店PLUS会员计划”，发力酒旅业务，并将原与携程合作的酒旅服务从京东旅行页面撤下，上线“百亿补贴”专栏。这一举措通过降低商家佣金成本，吸引酒店资源，试图在酒旅市场快速打开局面。  
• 阿里：整合资源强化协同  

  6月23日，阿里宣布将饿了么及飞猪并入阿里中国电商事业群。饿了么在即时零售领域的价值与飞猪的酒旅业务结合，形成“电商 + 即时零售 + 酒旅”的生态协同，凸显阿里对酒旅业务的重视与战略布局。  
• 美团：本地生活联动巩固优势  

  美团凭借外卖等高频业务在下沉市场建立的用户认知，以低价策略为核心，通过住宿 + 餐饮等多场景本地生活联动，为酒旅业务创造增量。2025年3月推出的“美团会员”体系，进一步推动用户从本地生活场景向酒旅服务转化。  

2. 同程旅行的独特优势：流量与低价策略

• 流量来源：腾讯生态的强力支撑  

  同程旅行的前两大股东为携程和腾讯，分别持股24.07%和20.46%。依托腾讯的超级流量入口，同程成为微信钱包及手机QQ钱包“火车票、机票”“酒店民宿”入口的独家运营商。2024年12月，同程2.18亿用户规模中94.4%来自微信小程序，远超携程、去哪儿和飞猪等平台。此外，同程还与华为等手机厂商合作，拓展流量渠道。  
• 低价心智：精准击中用户需求  

  同程推出“酒店贵就赔”“机票贵就赔”等服务，以性价比吸引用户。搜索同一日期从北京飞往广州的机票，同程第一屏多为中转机票和廉航直飞机票，价格453元至858元不等；搜索北京酒店，同程第一、二屏有低至58元的青年旅社床位，绝大部分价格不超过500元。这种低价策略使同程在下沉市场占据优势，2025年第一季度，国内非一线城市注册用户超过87%，微信平台超68%的新付费用户来自国内非一线城市。  

3. 供应链挑战：轻资产模式的双刃剑

• 轻资产模式的利弊  

  同程与携程签订代销协议及旅游资源框架协议，复用携程的旅游资源储备，降低了采购风险，使模式较携程更轻。即便在特殊时期也能保持盈利，2020 - 2022年经调整净利润分别为9.54亿元、13亿元和6.5亿元。然而，这种模式也导致同程对供应链掌控不足，服务质量难以提升。例如，2023年周鸿祎因机票改签失败炮轰同程，引发热议。  
• 供应链拓展的重心转移  

  面临交通票务领域利润空间有限、监管压力增大等问题，同程将供应链拓展重心放到酒店业务上。2025年4月收购万达酒店管理公司，试图通过深度参与酒店运营增加供应链话语权，打造品牌生态。此前，同程已成立艺龙酒店管理公司和艺龙酒店科技公司，推动住宿产业数字化进程，在国内规模排行前50的酒店集团中位列第八。  

4. 市场竞争加剧：新老玩家同场竞技

• 美团：多场景联动的竞争压力  

  美团酒旅以低价策略为核心，依托外卖等高频业务在下沉市场建立广泛用户认知，与同程直接竞争。其“美团会员”体系通过多场景联动，推动用户从本地生活向酒旅服务转化，进一步加剧了市场竞争。  
• 飞猪：阿里生态的协同助力  

  飞猪虽暂无较大飞跃，但并入阿里电商事业群后，可与集团生态形成合力。淘宝天猫的88vip为飞猪带来流量，新的电商事业群有望为飞猪发展提供强劲动力。  
• 抖音：内容营销的新势力  

  抖音发布消息，对本地生活业务投入亿级平台补贴，支持连锁品牌酒店官方直播、区域矩阵号及商家职人直播、明星达人探店等，上线特惠日历房、酒店通兑券等，凭借内容营销优势切入酒旅市场。  
• 酒店直销渠道的冲击  

  疫情后酒店连锁化率显著提升，锦江、华住、首旅三大集团2021年市占率合计达48.14%。酒店集团受OTA高抽成影响，愈发重视CRS建设和会员心智培育，提升直销比例。例如，华住2024年约75%的客房通过自有渠道出售，长期来看，OTA平台住宿渠道收入有下降压力。  

5. 同程旅行的应对策略：向上突破与海外拓展

• 增强中高端酒店供应  

  同程在维持原有低价、下沉策略的基础上，向上突破，增强中高端酒店供应，试图打开更大市场。通过收购万达酒店管理公司等方式，拓展中高端酒店业务，提升产品竞争力。  
• 积极拓展海外业务  

  财报显示，2024年同程国际机票票务量同比增长超过130%，国际住宿业务全年销售间也同比增长超过110%。积极拓展海外业务，寻找新的增长点，以应对国内市场竞争的压力。  

结语  
酒旅行业的“三国杀”格局下，同程旅行凭借流量优势和低价策略在市场中占据一席之地，但也面临着供应链掌控、市场竞争加剧等挑战。通过增强中高端酒店供应和拓展海外业务，同程有望在激烈的市场竞争中实现突围，未来其发展走向值得持续关注。  

（完）